10月電價調漲概念股出列 電價恐再壓抑台積電等Q4毛利

張貼者:2013年8月13日 下午7:58IAN CHEN   [ 已更新 2013年8月13日 下午7:59 ]

【鉅亨網記者尹慧中 台北】

馬政府去年已拍板電價3階段調漲,第2階段電價調漲遞延至今年10月確定要漲,市場開始關注對於電子十一長假備貨的間接干擾與電價成壓受害受惠股;而以台灣電子龍頭權值股台積電面臨庫存修正之際,電價再壓抑台積電等出口外銷、內需股第4季的毛利率表現。


市場在第3季消化馬總統談話引發的新台幣升值受害股,而緊接著是江揆所說10月電價漲定消息,以及MSCI凌晨將公告的季度權重調整。萬寶投顧總經理蔡明彰分析,投資人也應注意各段成本上漲壓力對於下半年市場趨勢恐反轉,特別是業績股毛利率表現是否因此壓縮。


以工業用電季平均漲逾1成,將干擾電子出口股如PC/NB、智慧型手機第4季的毛利率。龍頭權值股台積電電費部分,夏季用電已影響毛利率0.3%。年度電價平均上升38%,將不利台積電毛利率0.4-0.55%,壓抑營益率0.1%,台積電第2季每股盈餘2元,上半年每股獲利3.53元仍在預期。下半年仍將面臨季節庫存壓力以及有效稅率倍增、用電/電費、匯率、總體客戶需求與競爭者新產能開出等5大因子影響而有波動。


市場也追蹤電價對疲軟內需的衝擊影響。若以去年工業用電飆漲之際,承受壓力類股為工業用電大戶電子與高耗電的傳產等來看,如水泥生產成本瞬間估至少增5%至1成侵蝕年底旺季表現,而便利商店統一超商等在電價上漲後,換算需要一年12個月當做13個月營業才能彌補電價上漲對內需業績壓力。


此外,在第2階段電價將再漲40%,並適逢競爭對手韓國近期爆發全國大停電,核四公投案跟兩岸服貿協議都還卡在立院,市場也聚焦綠色能源、太陽能概念股相關的政策加強是否釋出相關訊息。

『新聞來源/鉅亨網



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